Авторизация
Логин:
Пароль:
Регистрация
Восстановление пароля
   



Новые книги

Сланцевая Америка. Энергетическая политика США и освоение нетрадиционных нефтегазовых ресурсов
В книге описаны и проанализированы перемены, происходящие в энергетике США в результате того, что получило название «сланцевой революции», дана оценка их воздействия на глобальные рынки.

Автор:  Николай Иванов

другие книги




Нефтехимия: рост на фоне спада

23.03.2016

Полный текст статьи, опубликованной 23 марта 2016 г. в газете «Коммерсант»

В условиях низких цен на сырье нефтехимикам удается не только держаться на плаву и показывать значительный рост производства, но и привлекать финансирование для реализации крупнейших проектов, которые помогут российской экономике снизить сырьевую зависимость.

Остров стабильности

На фоне выраженного экономического спада (снижение промышленного производства в России в 2015 г., по данным Росстата, составило 3,4%, при этом обрабатывающие производства потеряли 5,4%) данные о развитии нефтехимии в минувшем году выглядят приятным исключением из общей тенденции. Производство в группе «Пластмассы в первичных формах» по итогам 2015 г. выросло на 8,1%. В частности, отмечены высокие темпы прироста производства полипропилена (23,3%), полиэтилена (11,6%) и поливинилхлорида (17,7%).

По оценке Минэкономразвития, в результате введения с 2015 г. налогового маневра производство пластмасс получило конкурентное ценовое преимущество при поставках на экспорт, чем и объясняется всплеск производства основных видов полимеров. Но есть и фундаментальная причина такого прироста: в минувшем году вышли на проектную мощность запущенные в 2013-2014 гг. предприятия-производители полимеров: «Полиом» в Омской области, «Тобольск-Полимер» в Тюменский области и «РусВинил» в Нижегородской.

В ближайшие годы отрасль имеет хорошие шансы на дальнейшее развитие. Нефтяные и нефтехимические компании приступили к строительству новых высокопроизводительных предприятий, причем ни низкие цены на нефть, ни санкции пока не сказываются заметным образом на темпах реализации наиболее продвинутых проектов. Во всяком случае, «СИБУР Холдинг», ведущий производитель нефтехимической продукции в России, не видит для себя потенциального негативного эффекта от падения цен на нефть.

«Текущая экономическая ситуация оказывает двойственное влияние на показатели СИБУРа, - говорить представитель компании. - Стоимость большинства топливно-сырьевых продуктов привязана к цене на нефть, что приводит к снижению выручки. В то же время как крупный экспортер, генерирующий большую часть выручки в долларах, СИБУР выигрывает от девальвации рубля. Кроме того, нефтехимический бизнес компании, выросший в последние годы в результате расширения мощностей, значительно менее связан с ценами на нефть, что повышает устойчивость компании на фоне волатильности цен на топливные продукты».

Заработали на девальвации

Причина устойчивости нефтехимической отрасли к перепадам нефтяных цен заключается в том, что цены на ее продукцию, хотя и снижаются, все же в меньшей степени следуют за мировыми ценами на нефть, а главное – за ценами на сырье для нефтехимического производства (сжиженные углеводородные газы, нафта). Если средняя цена нефти в январе-сентябре 2015 г. рухнула по сравнению с тем же периодом 2014 г. почти наполовину, то цены на базовые продукты нефтехимии, включая полиэтилен, полипропилен и т.д., показали снижение в пределах 16-30% (см. Рис. 1).

Рис. 1. Снижение средних цен в долларах на продукты нефтехимии по сравнению с ценами на нефть, СУГ и нафту в январе-сентябре 2015 г. по сравнению с тем же периодом 2014 г., %

Источник: СИБУР

Примечание:

СУГ – сжиженные углеводородные газы

БА – бутилакрилат

ПП – полипропилен

ПЭТ – полиэтилентерефталат

ПЭНП – полиэтилен низкий плотности

МЭГ - моноэтиленгликоль

Помогла и девальвация рубля. В первые 9 месяцев 2015 г. СИБУР продал продукции нефтехимии на 2,2 млрд долл., что на 16% меньше, чем за тот же период 2014 г. Но в рублях доходы от указанных операций оказались на 41% выше, чем в 2014 г. Между тем, основная часть расходов нефтехимической компании (покупка сырья, фонд оплаты труда, транспортные расходы, уплата налогов и т.д.) приходится на рубли.

На таком фоне не удивительно, что СИБУР, как и ряд других российских компаний, продолжает реализацию крупных нефтехимических проектов. Например, на Тобольской промышленной площадке разворачивается строительство крупнейшего в России нефтехимического комплекса «ЗапСибНефтехим» («ЗапСиб-2»), с установкой пиролиза мощностью 1,5 млн тонн этилена, 500 тыс. тонн пропилена и 100 тыс. тонн бутан-бутиленовой фракции, а также мощностями по производству 2 млн тонн полиэтилена и полипропилена.

Деньги для Запсиба

Проект «ЗапСиб-2» далеко от завершения: пока на строительной площадке фактически идут подготовительные работы, прокладываются автотрассы, электролинии, железнодорожные ветки, возводится вахтовый городок для 12 тыс. рабочих, забиваются сваи под фундамент будущих установок. Пока на объектах трудятся 4,5 тыс. человек. Сдача нефтехимического комплекса в эксплуатацию предполагается в 2020 г.

Тем не менее, проект уже обеспечен финансированием на ближайшие полтора-два года, сообщил в феврале управляющий директор СИБУРа по экономике и финансам Александр Петров. В частности, в минувшем году компания получила кредит на 1,75 млрд долл. из Фонда национального благосостояния. Но основные заемные средства на закупку технологического оборудования все же предоставили иностранные кредиторы в рамках проектного финансирования.

Так, в декабре 2014 г. СИБУР привлек кредит консорциума, состоящего из 12 европейских банков, на 1,575 млрд евро. Кредитная линия предоставлена под покрытие германского экспортно-кредитного агентства (ECA, Export Credit Agency) Euler Hermes для финансирования расходов по контрактам с немецкими поставщиками технологий и оборудования Linde AG и ThyssenKrupp Industrial Solutions для проекта «ЗапСибНефтехим». Погашение будет осуществляться равными долями каждые полгода в течение 10 лет после завершения строительства.

В сентябре 2015 г. СИБУР получил принципиальное одобрение французского ECA Coface на финансирование контракта с Technip на строительство установки полиэтилена также для проекта «ЗапСибНефтехим» в размере 412 млн евро сроком на 15 лет. В конце 2015 г. еще $210 млн на крупнейшую нефтехимическую стройку страны согласился выделить РФПИ (Российский фонд прямых инвестиций) вместе с несколькими арабскими фондами.

Общая стоимость проекта составит 9,5 млрд долл., из которых, по расчетам СИБУРа, 3,3 млрд долл. предоставят российские и иностранные кредиторы (в настоящее время уже есть договоренность о привлечении 2,5 млрд долл.), еще 1,75 млрд долл. поступят из Фонда национального благосостояния, и оставшиеся 4,45 млрд долл. вложит сам СИБУР. Компанию ему может составить китайская Sinopec, которая в 2015 г. приобрела 10% СИБУРа и получила разрешение выкупить еще 10% в течение трех лет. Ранее сообщалось, что Sinopec может выступить и соучастником проекта строительства «ЗапСиб-2».

Рис. 2. Структура финансирования проекта строительства «ЗапСибНефтехима» (млрд долл.).

Источник: данные Сибур

Кредит для ветерана

В настоящее время СИБУР считает вопрос о финансировании «ЗапСибНефтехима» практически решенным, хотя в 2018-2019 гг. компании придется направлять на капвложения в этот проект более 35% от валовых доходов. В связи с этим агентство Fitch Ratings в начале марта даже пересмотрело рейтинг СИБУРа со «Стабильного» на «Негативный», хотя и отметило, что отчасти такое решение связано с более высокими, чем в среднем, системными рисками, связанными с деловой и правовой средой в России.

Тем не менее, руководство компании спокойно за судьбу проекта. «ЗапСибНефтехим привлек кредиты через РФПИ и получил займы от иностранных банков под покрытие европейских экспортно-кредитных агентств, - говорит источник в СИБУРе. - Мы планируем финансирование проекта как за счет наличных средств, операционного денежного потока, так и за счет заимствований в рамках лимитов, установленных корпоративной финансовой политикой. Завершение крупного инвестиционного цикла в предыдущие годы («Тобольск-Полимер», ГФУ-2 в Тобольске, «РусВинил») способствует увеличению операционного денежного потока компании».

Другие компании иногда сталкиваются с неожиданными осложнениями при попытке привлечь зарубежные кредиты. Например, ООО «Новоуренгойский газохимический комплекс», дочка «Газпрома», занимается строительством мощностей по производству 400 тыс. тонн полиэтилена низкой плотности в 30 км от Нового Уренгоя. В июле 2014 г. ООО НХК разместило объявление о привлечении двух кредитов для продолжения строительства комплекса, на $300 млн и $220 млн, на 4,5 и 5 лет соответственно, под ставку LIBOR + 4,15% годовых. «Газпром» был готов выступить поручителем по кредитам.

Но в сентябре, незадолго до подведения итогов тендера, США ввели санкции против ряда российских компаний, и в результате ни один западный банк не решился подать заявку на предоставление кредита. Тендер был отменен. В июле 2015 г. ГХК попытался занять на рынке 40 млрд руб., и вновь неудачно. В результате компании пришлось привлекать не самые выгодные кредиты у российских компаний: на 400 млн долл. у Альфа-банка, на 19,75 млрд руб. у Сбербанка.

В июле 2015 года ГХК подал заявку на привлечение кредита размером 55 млрд руб. ($830 млн) у российского Внешэкономбанка. Велись и переговоры с РФПИ, а также рядом арабских фондов. В настоящее время строительство продолжается, и в 2017 г. заказчик рассчитывает ввести ГХК в строй, однако понятно, что для «Газпрома» завершение этого строительства становится уже вопросом принципа, ведь начальное решение о начале строительства комбината было принято в компании еще в начале 90-х гг.

Ноу-хау «Роснефти»

Еще больше изобретательности приходится проявлять «Роснефти» для того, чтобы построить Восточную нефтехимическую компанию (ВНХК) суммарной мощностью переработки 24 млн тонн нефти и 6,8 млн тонн нефтехимического сырья в год. Запредельная стоимость проекта, которая в 2013 г. оценивалась в 1,3 трлн руб. (около 40 млрд долл.) предопределила проблемы с привлечением кредитов для его реализации. Кроме того, в 2014 г. «Роснефть» попала под западные санкции и утратила возможность получать проектное финансирование.

Попытка после введения санкций получить доступ к деньгам ФНБ, предпринятая «Роснефтью», не принесла успеха – возможно, из-за того, что попросили слишком много, 1,3 трлн руб. на 28 проектов, включая ВНХК. После этого «Роснефть» несколько умерила аппетиты, и в сентябре 2015 г. оценила стоимость 1 и 2 очереди проекта уже в 660 млрд руб. (что на тот момент составляло около 10 млрд долл.). Причем стоимость указывалась, включая инвестиции в строительство инфраструктурных объектов.

Тогда же, в сентябре, «Роснефть» и ChemChina подписали меморандум, предусматривающий передачу китайской компании контрольного пакета акций ВНХК, как предполагается, в обмен на финансирование этого проекта. Но и этого «Роснефти» показалось мало. В декабре 2015 г. компания пролоббировала подписание распоряжения правительства об утверждении «дорожной карты» проекта, которая предусматривает возможность включения в государственные и федеральные целевые программы (осуществляемые за государственный счет) ключевых объектов инфраструктуры, в том числе строительной площадки ВНХК с инженерной подготовкой, морского терминала, подъездных путей, нефтепровода к ВСТО и т.д.

В настоящее время правительство ждет от «Роснефти» комплексный план по строительству ВНХК, чтобы понять, по каким технологиям и какие продукты собирается выпускать это предприятие. «Роснефть» обещает представить такой документ нынешним летом. Если замысел окажется успешным, то компании удастся построить сам технологический комплекс за счет китайцев, инфраструктуру – за счет государства, но сохранить при этом возможность выкупа предприятия после его запуска. Кроме того, предоставление ВНХК статуса ТОР – территории опережающего развития – позволит освободить предприятие от значительной части налогов.

Начало положено

Потребности в финансировании только шести наиболее крупных перспективных проектов в области нефтегазохимии в России в настоящее время превышают 40 млрд долл. (см. Рис. 3). В частности, в конце 2017 г. СИБУР планирует принять инвестиционное решение по проекту строительства Амурского ГХК, который по своей мощности, возможно, превзойдет ЗапСибНефтехим (на Амурском ГХК предварительно планируется производить 2,4 млн тонн этилена и его производных, а также значительные объемы другой продукции).

Рис. 3. Потребность в финансировании наиболее крупных проектов в российской нефтегазохимии, млрд долл.

Компания

Проект

Потребность в финансировании

Источники денег

Год запуска

Сибур

ЗапСибНефтеХим

9,5

ФНБ, проектное финансирование, собственные средства

2020

Газпром

Новоуренгойский ГХК

2,7

Кредит ВЭБа, собственные средства

2017

ТАИФ

Производство этилена на Нижнекамскнефтехиме

4,0 (1 этап)

Поиск источников

2020-2025

Роснефть

Производство этилена на заводе Санорс

4,5

Поиск источников

2025

Роснефть

Восточный НХК

10,0

(1 и 2 очереди)

Поиск источников

2020-2023

Сибур

Амурский ГХК

12,0

Поиск источников

2025

Источник: данные компаний

Кроме того, ряд компаний занимаются комплексной реконструкцией действующих нефтехимических предприятий. Так, в нынешнем году СИБУР намерен увеличить мощность «Томскнефтехима» по выпуску полимером этилена на 30 тыс. тонн в год. В 2018 г. «Роснефть» рассчитывает ввести на Ангарском заводе полимеров установку по производству полиэтилена низкого давления мощностью 345 тыс. тонн в год, а в дальнейшем и производство полипропилена мощностью 250 тыс. тонн в год и ряд других производств.

В 2014 г. российский рынок полипропилена (пока единственный из всех видов полимеров) стал профицитным за счет ввода новых мощностей. К 2017 г., по данным агентства Platts, профицит на этом рынке составит от 200 до 700 тыс. тонн, что создаст предпосылки для наращивания экспорта этого продукта. А вот рынок полиэтиленов остается дефицитным, и перестанет быть таковым только после запуска Новоуренгойского ГХК, новых установок на Ангарском заводе полимеров и ЗапСибНефтехима.

Еще более велики потребности российского рынка в специальных видах крупнотоннажной полимерной продукции, таких как линейный полиэтилен высокого давления (импортозависимость составляет около 90%), АБС-пластики (80%), да и поливинилхлорид, потребность в котором внутреннего рынка удовлетворяется российскими производителями лишь на 42%. Однако поистине бескрайние перспективы роста производства открываются в сфере среднетоннажной и специальной химии, в том числе в производстве полиамидов, полиэфирных, полиуретановых и эпоксидных смол, акриловых дисперсий, а также различных изделий из пластмассы.

Рис. 4. Доля зависимости от импорта в обеспечении российского рынка наиболее продуктами нефтехимии

Сектор химии и нефтехимии

Вид продукта

Доля импорта, %

Базовая/крупнотоннажная химия

ЛПЭВД (линейный полиэтилен высокого давления)

АБС (АБС-пластики)

ПВХ

ПЭТФ (полиэтилентерефталат)

ПСВ (полистирол вспенивающийся)

87,6

80,3

42,5

30,2

27,8

Среднетоннажная/

специальная химия

Полиамид-6.6

Эпоксидные смолы

Полиэфирные смолы

Полиуретановые смолы

Органические пигменты

Акриловые дисперсии

100,0

98,0

96,0

91,0

75,0

70,0

Продукция глубокой переработки

Химические реактивы

Волокна и нити

Порошковые краски

80,0

63,0

61,0

Источник: Минпромторг РФ

Как бы там ни было, базой для наращивания выпуска специальных видов нефтехимической продукции остается крупнотоннажное производство полимеров, а в этой сфере многое удалось в последние годы, и еще больше предстоит сделать в ближайшие 4-5 лет. В результате отрасль сумела адаптироваться к сложным экономическим условиям и показать неплохие результаты по итогам прошлого года.

Юрий Когтев, RusEnergy

Рис. 5. Производство полиэтилена в России (млн тонн)

Источники: Росстат, «Маркет Репорт», «Альянс-Аналитика», CREON

Рис. 6. Производство полипропилена в России (млн тонн)

Источники: Росстат, «Маркет Репорт», «Альянс-Аналитика», CREON

Рис. 7. Производство поливинилхлорида в России (тыс. тонн)

Источники: Росстат, I-Marketing







Вернуться в раздел

 




Избранное
"Будучи президентом компании «Росшельф», я настоял на том, что разрабатывать Штокмановское газоконденсатное месторождение должны мы, а не западные компании. Пусть это вначале обошлось дороже, но мы создали тысячи рабочих мест. Подняли и «Севмаш», в цехе которого мог бы поместиться храм Христа Спасителя".

Евгений Велихов, академик, о разработке Штокмановского месторождения (проект "Газпрома", Total и Statoil был заморожен в 2012 г., так и не начавшись).


Архив избранного









Диверсификация по-якутски: президент Якутии Егор Борисов о перспективах нефтегазовой отрасли в республике

Владимир Фейгин: глобальные сдвиги: как успеть за меняющимся газовым рынком

Всеволод Черепанов:
«Газпром» не теряет
надежды на крупные открытия